MercadoLibre: como o CFO Martín de los Santos usa IA para potencializar 20 mil desenvolvedores

No Q4 de 2025, o MercadoLibre reportou receita líquida de US$ 8,8 bilhões — um crescimento de 45% ano a ano. O GMV (Gross Merchandise Volume) atingiu US$ 19,9 bilhões, alta de 37%, enquanto o número de itens vendidos saltou 43%, chegando a 752 milhões de unidades no trimestre. Esses são os números de uma empresa que não apenas fala sobre IA — mas a executa em escala, de ponta a ponta.

Por trás dessa execução está Martín de los Santos, CFO do MercadoLibre desde agosto de 2023 e veterano de 15 anos na companhia. Em entrevistas recentes à Bloomberg e no programa CFO Perspectives da própria empresa, De los Santos revelou como IA está sendo usada para potencializar os mais de 20 mil desenvolvedores da companhia e transformar cada unidade de negócio — de e-commerce a fintech, de logística a publicidade.

A visão do CFO: IA como multiplicador de capacidade

O que diferencia a abordagem do MercadoLibre de outras empresas de tecnologia é que IA não é tratada como um projeto de inovação isolado ou uma funcionalidade de produto. É uma camada transversal que permeia toda a operação. E o CFO tem um papel central nessa estratégia.

Martín de los Santos articulou essa visão de forma clara: a empresa usa IA para tornar seus 20 mil desenvolvedores mais proativos — não mais numerosos. Em vez de contratar linearmente conforme a operação cresce, o MercadoLibre investe em ferramentas de IA que amplificam a produtividade de cada engenheiro.

Isso é uma decisão financeira tanto quanto tecnológica. O custo de um desenvolvedor na América Latina varia entre US$ 40 mil e US$ 120 mil anuais (dependendo da senioridade e localização). Multiplicar a produtividade de 20 mil desenvolvedores por 20% ou 30% com IA equivale a economizar centenas de milhões de dólares em contratações — ou, mais precisamente, a gerar centenas de milhões em valor adicional com o mesmo headcount.

A infraestrutura que sustenta a estratégia

Para entender a escala da implementação de IA no MercadoLibre, é preciso compreender a infraestrutura por trás:

• Mais de 30.000 microsserviços em produção.
• Arquitetura NoOps que suporta mais de 16.000 desenvolvedores de forma autônoma.
• Mais de 60.000 instâncias de serviços de dados.
• Capacidade de processar mais de 25 milhões de requisições por segundo.

Essa não é uma empresa experimentando com IA. É uma empresa que construiu a infraestrutura para operar IA em escala industrial. E a decisão de investir nessa infraestrutura passa diretamente pelo CFO — porque são investimentos de capital significativos que precisam ser justificados com projeções de retorno.

IA no Mercado Pago: o assistente que atende 87% das interações

O caso mais impressionante de IA em produção no MercadoLibre está no Mercado Pago. O assistente de IA da plataforma financeira já lida com 87% das interações com usuários sem necessidade de suporte humano. Isso inclui:

• Gestão de crédito
• Transferências de dinheiro
• Consultas sobre produtos financeiros
• Resolução de problemas operacionais

Para colocar em perspectiva: o Mercado Pago tem mais de 56 milhões de usuários ativos mensais no segmento fintech, com crescimento de quase 30% ao ano, sustentado por dez trimestres consecutivos de expansão similar. Atender 87% dessas interações com IA não é apenas uma questão de eficiência — é uma questão de viabilidade operacional. Sem IA, seria necessário um exército de atendentes para lidar com esse volume.

Mas o plano é ainda mais ambicioso. De acordo com os resultados do Q4 2025, a expansão dos agentes de IA do Mercado Pago vai além do atendimento. A empresa planeja que esses agentes façam:

• Cross-selling de produtos de crédito: oferecer empréstimos e cartões de crédito de forma proativa, com base no perfil financeiro do usuário.
• Atuação como banco pessoal: ajudar usuários a gerenciar suas finanças, sugerir investimentos e otimizar gastos.
• Suporte a vendedores: auxiliar comerciantes em pré-vendas e pós-vendas, recomendando estratégias de precificação e gestão de estoque.

IA na publicidade: crescimento de 67%

Outro caso de uso onde IA gera impacto financeiro direto é na plataforma de publicidade do MercadoLibre. O negócio de advertising cresceu 67% no Q4 2025, impulsionado por:

• Algoritmos de bidding com IA que otimizam lances em tempo real para maximizar o retorno para anunciantes.
• Ferramentas automatizadas de campanha que geram melhores resultados para vendedores sem exigir expertise em marketing digital.
• Motores de recomendação e descoberta alimentados por dados proprietários (first-party data) que tornam a busca e a experiência de compra mais eficientes.

Para o CFO, esse crescimento de 67% em advertising é especialmente relevante porque publicidade é uma linha de receita de margem alta. Quanto mais eficiente o algoritmo de IA, maior a receita por impressão — e maior a margem do negócio.

O portfólio de crédito: US$ 12,5 bilhões gerenciados com IA

A carteira de crédito do Mercado Pago quase dobrou ano a ano, atingindo US$ 12,5 bilhões no Q4 2025. Quase 3 milhões de novos cartões de crédito foram emitidos apenas no último trimestre. Os ativos sob gestão chegaram a quase US$ 19 bilhões, com crescimento de 78% ano a ano.

Gerenciar um portfólio de crédito desse tamanho exige modelos de risco sofisticados. O MercadoLibre usa machine learning para:

• Scoring de crédito baseado em dados transacionais (não apenas em histórico bancário tradicional), permitindo inclusão financeira de pessoas e empresas sem acesso a crédito formal.
• Detecção de fraude em tempo real, analisando padrões de transações em milhões de operações diárias.
• Precificação dinâmica de risco, ajustando taxas de juros com base no perfil atualizado do tomador.

Para o CFO, a questão central é a gestão de risco desse portfólio. Martín de los Santos precisa equilibrar crescimento agressivo (quase dobrar a carteira em um ano) com controle de inadimplência. IA é a ferramenta que torna esse equilíbrio possível — porque permite avaliar risco em escala que nenhum time humano conseguiria.

O investimento deliberado em margem

Um detalhe dos resultados do Q4 2025 que revela a mentalidade do CFO: as margens operacionais caíram entre 5 e 6 pontos percentuais no trimestre. Mas essa compressão foi deliberada, resultado de investimentos estratégicos em:

• Frete grátis para acelerar adoção
• Inventário próprio (first-party/1P) para melhorar experiência do cliente
• Comércio cross-border para expandir mercados
• Expansão de cartões de crédito para ganhar market share em fintech

Essa é uma decisão clássica de um CFO que pensa como arquiteto transformacional: sacrificar margem no curto prazo para construir vantagens competitivas duradouras. E IA é o que permite fazer isso de forma controlada — porque os modelos mostram em tempo real o impacto de cada investimento no P&L e permitem calibrar a agressividade.

Lições para CFOs de empresas menores

Nem toda empresa tem 20 mil desenvolvedores ou processa 25 milhões de requisições por segundo. Mas as lições do MercadoLibre são escaláveis:

• IA como multiplicador, não substituto: o MercadoLibre não usa IA para demitir pessoas. Usa para fazer cada pessoa produzir mais. Essa mentalidade funciona para uma empresa de 50 funcionários tanto quanto para uma de 50 mil.
• Comece pelo atendimento: o caso do assistente de IA do Mercado Pago mostra que automatizar atendimento ao cliente é um dos casos de uso com ROI mais rápido e claro. Qualquer empresa pode começar por aí.
• Dados proprietários são ouro: a vantagem competitiva do MercadoLibre em IA vem dos dados que a empresa coleta em suas operações. CFOs de empresas menores devem priorizar a coleta e organização de dados operacionais e financeiros — esse é o insumo que alimenta qualquer modelo de IA.
• Compressão de margem pode ser estratégica: nem toda queda de margem é ruim. Se o CFO consegue demonstrar que o investimento gera crescimento sustentável, o mercado recompensa. A receita do MercadoLibre cresceu 45% no trimestre mesmo com margens menores.

O que fazer agora: ações práticas

1. Calcule o custo de produtividade do seu time. Quantas horas por semana seus analistas financeiros gastam em tarefas repetitivas (consolidação de dados, relatórios manuais, conciliações)? Se for mais de 30% do tempo, existe uma oportunidade clara para IA.
2. Implemente um assistente de IA no atendimento financeiro interno. Comece com um chatbot baseado em LLM que responde perguntas frequentes sobre políticas de reembolso, status de pagamentos e procedimentos financeiros. Ferramentas como ChatGPT Enterprise, Claude ou soluções open source permitem criar isso em semanas, não meses.
3. Mapeie seus dados proprietários. Faça um inventário dos dados financeiros e operacionais que sua empresa gera: transações, pagamentos, recebíveis, padrões de gasto de clientes. Esses dados são o combustível para qualquer iniciativa futura de IA.
4. Avalie a produtividade dos desenvolvedores (se aplicável). Se sua empresa tem um time de tecnologia, investigue ferramentas de IA para codificação (como GitHub Copilot) e meça o impacto na produtividade. O MercadoLibre mostrou que esse é um dos investimentos de maior retorno.
5. Defina onde aceitar compressão de margem para investir em crescimento. Analise quais investimentos em tecnologia e IA podem gerar crescimento de receita nos próximos 12 a 24 meses, mesmo que reduzam margens no curto prazo. Documente a tese de investimento com projeções claras para apresentar ao board.